短债追捧过度长债投资价值已现？
短时间债券温度近日的骤升把长时间债券一下子比得昏暗失色，但是连涨以后，恍如也预示着短端蕴藏了一定的风险，已有市场人士开始建议关注长时间债券的投资价值。 昨日，农发行发行了1只10年期的固定利率金融债，中得3.5的票面利率，高于市场预期，也高于二级市场利率。本期债券的逾额认购倍率仅为1.33倍。 这只10年期长债的表现并不是意外。自从长债供给增加的预期和4万亿元经济刺激方案步步落实以后，长债就不被看好，出现了一定调解。但是在长短债的分化延续了一段时间以后，长债的投资白癜风最好医治方法价值开始逐步遭到市场关注。 “我们一直都在推荐长债，”申银万国证券分析师张磊说，在目前收益率曲线如此峻峭、1年期国债收益率低于1.3的情况下，短时间品种利率的着落空间和投资价值已不大。相反，长时间品种却是有机会的。 他分析称，经济的下滑和资金面的宽裕都是不可逆转的趋势，这两方面都对长债走势构成支持。目前二级市场10年期国债的收益率约为2.9，他预计最低可以触至2.3，也就是说，还有60个基点的空间。 事实上，资金面的放松的确成为本月前几个交易日债市快速反弹的主要推动力。上周五，存款准备金率下调正式实行，向市场吐出大量资金，货币市场的质押式回购利率也是快速着落，昨日1天期回购的加权平均利率仅为1.4095。 大量资金近期堆积在短债上，造成了央票在内白癜风怎样治最好的各种债券品种收益率向下滑行，但是在1年期央票利率已降至1.6以下以后，短端所面临的风险也开始被市场所关注。 第一创业证券的刘建岩也说：“当前过于峻峭的收益率曲线形态一定要向平坦方向调解，投资者应掌控当前的长债投资时机。” 还有市场人士认为，债市短热长冷的不平衡格局继续下去，可能会倒逼一些机构去配置长债。目前短债的收益已低于资金本钱，上周1年期国债的发行利率为1.28，但是1天期回购的利率也已到达了1.40附近，投资短债明显“得不偿失”。面对巨大的资金投资压力，机构可能会不能不推敲拉久长时间的操作。
